内地拟推科创板，李小加称一石三鸟，德勤持观察态度

瑞恩资本RyanbenCapital 2022-05-10

据香港经济日报报道，内地研究新设转用注册制的科创板，吸纳科技创新公司，与香港近年修例扩大上市制度方向相近。

综合市场分析，两地交易所势争取同一上市资源，但香港在法制透明、政策确定和资金自由等优势未改，并以CDR（中国存托凭证）近半年进展不大为例，内地落实新板时仍面对执行上的挑战。

李小加：沪推新板一石三鸟

上周形容香港已成中国新经济公司的上市首选地，港交所（00388）行政总裁李小加昨未回应新政策对港影响，但称上海推出科创板可达“一石三鸟”，衷心期望这一新板能闯出一条新路。

李小加称 :

首先，新板采用注册制，可减少对现存新股的影响；

其次，对科创企业先行尝试，直接支援创新企业发展；

第三，明确提示市场注册制及创新企业发行的双重风险，管理个人投资者的预期。

德勤：未必直接竞争, 可互补

德勤中国全国上市业务组联席领导合伙人欧振兴认为，科创板与香港未必直接竞争，一来内地大型‘独角兽’规模世界数一数二，两地市场可以互补，另外，香港的国际资金自由进出、法制透明且熟悉内地市场等优点不变，仍具竞争力。

内地期望新板采用注册制而非审批制，欧振兴则对能否加快上市程序抱观察态度，认为即使由内地交易所处理上市申请，仍会从严处理，期望让投资者有信心。

有了解新股市场人士指，内地屡拟改革资本市场，但不时遇到执行上的挑战，或令企业选择上市地时多一重考虑。如年初内地拟以CDR吸引境外科网巨头或本土独角兽A股上市，相关细节已出炉，仅小米(01810.HK)先申请、后暂缓，迄今仍未有首家成功上市申请。

毕马威：新经济股仍陆续来港

毕马威资本市场咨询组合伙人刘大昌就指，新经济股仍陆续来港。他指出，继首批新经济公司年中上市后，本季将有新一批中小型新经济股接力，主要为互联网公司及未有收入的生物科技公司。该行认为，随相关中型新股季内上市，全年新股募资总额预计可达3,000亿元。

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